TotalEnergies rachète les renouvelables de Shell et cède 50 % à KKR pour 1,8 milliard d’euros

TotalEnergies met la main sur 4 GW renouvelables de Shell en Europe

La compagnie française a signé un accord avec Shell pour l’acquisition de l’ensemble de ses activités renouvelables terrestres en Europe. Le portefeuille représente 4 GW au total, dont 500 MW d’actifs solaires et éoliens déjà en opération ou en construction, principalement situés en Italie et aux Pays-Bas. S’y ajoutent 3,5 GW de projets en développement couvrant le solaire, l’éolien et le stockage par batterie en Italie, au Royaume-Uni et en Espagne. TotalEnergies détiendra ces actifs à 100 %, la finalisation de l’opération étant attendue avant la fin de l’année 2026, sous réserve des approbations réglementaires.

Une stratégie Integrated Power qui prend de l’ampleur

Cette acquisition s’inscrit pleinement dans la stratégie « Integrated Power » de TotalEnergies, qui vise à renforcer ses positions dans les marchés européens dérégulés. Avec ce nouveau portefeuille, la compagnie consolide sa présence dans quatre marchés clés : l’Italie, les Pays-Bas, le Royaume-Uni et l’Espagne. TotalEnergies dispose désormais de près de 10 GW de capacités brutes installées ou en construction en Europe, et de 27 GW en développement. Cette transaction vient notamment compléter la production flexible des centrales électriques à gaz de TTEP, la coentreprise formée avec EPH, annoncée récemment.

50 % d’un portefeuille d’1,2 GW cédés à KKR pour 1,8 milliard d’euros

En parallèle, TotalEnergies a signé un accord de cession avec un fonds d’assurance géré par KKR, l’un des principaux gestionnaires d’actifs mondiaux. La transaction porte sur 50 % d’un portefeuille de 1,2 GW d’actifs solaires et éoliens terrestres situés en Allemagne, en Espagne, en France et en Pologne. La valeur d’entreprise de ce portefeuille est fixée à 1,8 milliard d’euros. TotalEnergies conservera les 50 % restants et continuera d’opérer ces installations. L’électricité produite est d’ores et déjà vendue à des tiers ou sera commercialisée directement par TotalEnergies.

Un modèle économique éprouvé dans les renouvelables

Cette double opération illustre le modèle d’affaires que TotalEnergies applique année après année dans les énergies renouvelables : développer des actifs, puis en céder 50 % à des investisseurs institutionnels une fois le développement abouti, afin d’optimiser l’allocation du capital. Stéphane Michel, Directeur général Gas, Renewables & Power chez TotalEnergies, a souligné que cet accord avec KKR démontre « une nouvelle fois la capacité à mettre en œuvre ce business model pour qu’Integrated Power atteigne un ROACE de 12 % à horizon 2030 ».

Cap sur 100 TWh de production nette d’électricité d’ici 2030

À fin juin 2026, TotalEnergies dispose de plus de 37 GW de capacité brute de production d’électricité renouvelable dans le monde. La compagnie affiche l’ambition d’atteindre une production nette d’électricité de plus de 100 TWh à l’horizon 2030, en combinant des actifs renouvelables (solaire, éolien terrestre, éolien offshore) et des actifs flexibles (centrales à cycle combiné gaz, stockage). Ces deux nouvelles transactions constituent une étape décisive dans la construction de ce portefeuille intégré bas carbone à l’échelle européenne.

La rédaction ICONIQ. Business